ロードマップ
Hypercallは、Hyperliquid上に分散型オプション取引所を構築しています。このロードマップでは、Mainnet Alphaから、より広範で信頼最小化された取引の場へと至る道筋を説明します。
現在のステータス
Mainnet Alphaが稼働中です。 app.hypercall.xyz でオプションとHyperliquidのパーペチュアルを取引できます。Standard MarginとPortfolio Marginはどちらも全アカウントに開放されています。
開発フェーズ
Mainnet Alpha (稼働中)
Mainnet Alphaは実際のUSDC入金で稼働しています。
今すぐ取引: app.hypercall.xyz
機能:
- デスクトップおよびモバイルのWebインターフェース（MetaMaskなどのブラウザウォレットを接続するか、WalletConnectを使用するか、Privy経由でメールでサインインできます）
- BTC、ETH、SPCX、SP500、BOT、MU、NVDA、META、MSFT、AAPL、SNDK、BABAのオプション。BTCとETHは08:00 UTCに満期を迎え、それ以外は20:00 UTCに満期を迎えます
- Standard MarginとPortfolio Margin。どちらも全アカウントに開放されています
- Hypercallのパーペチュアル：同じ原資産のHyperliquidパーペチュアルを、Portfolio Marginでオプションとまとめて証拠金計算します。各注文はHypercallのリスクチェックを通過した後、セキュアエンクレーブ（アプリのデフォルト）または、詳細設定としてお客様のアカウントコントラクトを経由して処理されます
- PMファイナンシング：USDCのレンディングプールが、Portfolio Marginアカウントのプレミアムと満期決済の資金を供給します
- 実際のUSDCによる入出金
- 単一レッグ注文のRPI約定、マルチレッグパッケージ向けのRFQおよびコンボ注文
- デスクトップでのキーボードショートカットと検索
アクセス:
- 公開されており、誰でも取引できます
- ホワイトリストは不要です
未対応の機能:
- パーペチュアルのTWAP注文と注文の直接変更
- 以下のロードマップ項目
RSMの分散化
近日公開予定です。
このセクションでは、現在のオペレーター運営のRSMから、より分散化され信頼最小化されたリスク・決済レイヤーへの道筋を取り上げる予定です。どのステートコミットメント、署名者ロール、紛争解決パス、運用上の管理機能がオンチェーンまたは検証可能な公開プロセスへ移行するかを、ロードマップで明示します。
パートナーおよびインセンティブプログラム
Portfolio Margin、パーペチュアル、そして完全な清算と決済はすでに稼働しています。このフェーズで残っている項目は次のとおりです。
機能:
HIP-4統合
オプションの売り手向けヘッジの構成要素として、ネイティブのHIP-4スレッショルドマーケットを統合します。HIP-4マーケットでは、ビルダーがHyperliquid上にバイナリー型のスレッショルドコントラクトをデプロイできます。これらのコントラクトは原資産が指定した価格水準を超えた場合にペイアウトするため、行使価格水準での離散的なプロテクションを必要とするバニラオプションの売り手にとって、自然なヘッジツールとなります。
機能:
- 売り手ビューで、HIP-4ポジションをパーペチュアルやバニラオプションと並べて表示
- 行使価格帯に整合したヘッジに対する、Portfolio Marginでのスレッショルドラダー・クレジット
- ワンクリックの売り手パック：オプションの気配を提示し、パーペチュアルとHIP-4の組み合わせを提案し、限界的な当初証拠金をプレビュー
重要な理由: 現在、オプションの売り手はパーペチュアルでヘッジしていますが、これはデルタはカバーできても行使価格水準のカバーはできません。ショートしている行使価格に置いたHIP-4スレッショルドはデジタルヘッジのように機能し、ショートしたオプションが深くITMになったときにちょうどペイアウトします。バニラのショートとスレッショルドのロングを組み合わせることで、よりタイトなリスクプロファイルと、より低い証拠金要件を実現できます。
取引所オプションの現物受渡決済
現金決済から、満期時に現金での支払いではなく原資産が受け渡される現物受渡決済のオプションへ移行します。
現在、メインのHypercall Exchange上のオプションは現金決済です。満期時には決済TWAPから本質的価値が算出され、USDCとして入金または出金されます。このロードマップ項目ではExchangeの処理経路を変更し、ITMのコールを行使すると、行使価格と引き換えに実際の原資産トークンまたはポジションが買い手に受け渡されるようにします。
重要な理由:
- 資本効率 - すでに原資産を保有している売り手は、追加の証拠金を差し入れることなくカバードコールを売ることができます
- コンポーザビリティ - 決済後のポジションは、Hyperliquidの現物残高およびパーペチュアル残高と直接統合されます
- 明示的な受渡メカニズム - 行使によって、現金請求権を計上するだけでなく、行使価格の支払いと原資産が交換されます
現金決済と現物受渡決済のメカニズムの詳細な比較については、決済の種類を参照してください。
HyperCore証拠金としてのオプション
オプションポジションをHyperCore上で認められた担保として利用し、Hyperliquidスタック全体で資本効率を高めます。
現在、オプションポジションはHypercallの証拠金システム内にあり、他の場所で担保として利用することはできません。このフェーズでは、オプションの評価額をHyperCoreの証拠金エンジンに統合し、オプションを保有することでHyperliquidのパーペチュアルと現物の証拠金要件が軽減されるようにします。
仕組み:
- オプションポジションはマーク価格（Black-Scholesの仲値）で評価され、HyperCoreのエクイティに算入されます
- マネーネス、満期までの期間、原資産の流動性に基づいてヘアカットが適用されます
- ロングのオプションは担保価値を増やし、ショートのオプションは担保価値を消費します（ヘッジ分は相殺）
- クロスマージン計算ではオプションとパーペチュアルの相殺が認識されるため、ヘッジされたブックは各部分の合計よりも少ない証拠金で済みます
重要な理由: 現在、トレーダーはHyperliquidのパーペチュアルとHypercallのオプションに別々の資金プールを用意する必要があります。オプションを証拠金として認めることでこれらが1つのプールに統合され、1ドルのエクイティで両方の取引の場にまたがるポジションを支えられるようになります。
参加する
- トレーダー：app.hypercall.xyzで取引を始めましょう
- マーケットメイカー：パートナーシップについてはTwitterでDMをお送りください
- 開発者：APIドキュメントをご覧ください
- フィードバック：アプリ内のフィードバックボタンを使用するか、Twitterでお問い合わせください